東航金融

                        研究報告|一周點評

                        東航金融能源信息追蹤(3.18)

                        2015-03-18

                          來源:  編輯人:黃玨

                        岳鵬油市直擊

                        1、信息

                        1)美元高位波動,恐將降低油價波動幅度----嵌入跟蹤油價對應各國匯率真正價值;

                        2)沙特阿拉伯出口降低

                        2、供給

                        Brent接近前期低點,載入“歷史重演”,這個位置的美國頁巖油供應不確定性增加----發出“空頭平倉”信號

                        3、需求

                        4、庫存

                         原油產品

                        -價格在昨日震蕩區間內整固,但WTI達到近日低點引發賣盤,因為美國供應增加。

                        -對庫欣庫存存增加至少200-300萬桶的預期使得供應破紀錄達到高點,并使WTI曲線拉伸。

                        -投機頭寸加速減少,想抄底油價的投機者被順勢清場。

                        -5月布倫特技術為測試52美元最早到明天。

                        -布倫特-WTI價差現在在7.7美元,或重新拉伸至10美元左右,只要庫欣數據仍增加。

                        -美元高位整固,對石油市場形成利空。

                        -今日FOMC會議對油價影響大于EIA報告。

                        -EIA報告石油庫存再上升600萬桶,產量提升至40年高點,日均產量940萬桶。

                        -汽油與輕質下降200-250萬桶,但這一下降只是季節性因素導致的

                        -看空近月WTI,短期做空目標位40美元。

                        -布倫特支撐位52美元,或下跌至47-48美元。

                        天然氣

                        -短期天氣降溫或使價格上漲,但反彈力度有限。

                        -對于東北嚴寒天氣將持續至本月底,市場已經達成共識。

                        -對于供應赤字因素釋放看多信號,但周四的利空消息是去年存在大量供應過剩。

                        -我們認為周四EIA報告將提到420億立方的提出量低于5年均值450億以及去年的690億。

                        -反彈之后依舊看空,只要反彈至2.8美元上方即可做空。